华泰证券：量价边际改善 ，， ，，，，关注地产股结构时机
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伊朗披露击落美军C-130细节
这是铅笔道谈论专栏。。。 。。。。 。我是铅笔道首创人王方 ，， ，，，，89 后 / 童贞座 /INTJ ，， ，，，，讲了十年真话 ，， ，，，，想做百年媒体。。。 。。。。 。作者 | 铅笔道 王方这两天 ，， ，，，，看到一条朋侪圈 ，， ，，，，很有共识。。。 。。。。 。众擎机械人首创人赵同阳说：机械人太火了 ，， ，，，，他的一半时间被客户、出差吞掉 ，， ，，，，用来打磨产品的精神被稀释。。。 。。。。 。我看完后 ，， ，，，，有 2 个感受。。。 。。。。 。1、人形机械人行业 ，， ，，，，被太过打搅了。。。 。。。。 。尤其是头部企业 ，， ，，，，好比众擎机械人。。。 。。。。 。最近它融资 2 亿美元 ，， ，，，，投后估值突破 100 亿元人民币 ，， ，，，，关注的人较量多。。。 。。。。 。2、给行业提了个醒。。。 。。。。 。一切有利于产品变强的事情 ，， ，，，，才是头等大事。。。 。。。。 。一切疏散你注重力的事情 ，， ，，，，哪怕再主要 ，， ，，，，也要榨取。。。 。。。。 。公司最主要的事：确保产品力最强今年 ，， ，，，，人形机械人究竟有多火 ？？？？？？据 IT 桔子数据 ，， ，，，，今年一季度 ，， ，，，，海内具身智能赛道披露融资超 50 起 ，， ，，，，累计金额约 200 亿元 ，， ，，，，同比增添近 60% ，， ，，，，创历史新高。。。 。。。。 。资源、客户、政府 ，， ，，，，包括我们媒体 ，， ，，，，所有人都盯着这个赛道。。。 。。。。 。若是你照旧 " 头部公司 " ，， ，，，，所有人都会来找你：客户要来谈合作 ，， ，，，，投资人要来聊融资 ，， ，，，，政府要来谈落地 ，， ，，，，媒体要来做采访 ，， ，，，，合作伙伴要来 " 共建生态 "。。。 。。。。 。各人都是盛意 ，， ，，，，想为行业做点什么 ，， ，，，，听起来也都是好事。。。 。。。。 。但问题是——对创业者来说 ，， ，，，，这些事情 ，， ，，，，险些没有一件能直接提升产品力。。。 。。。。 。它们主要吗 ？？？？？？主要。。。 。。。。 。但它最主要吗 ？？？？？？未必。。。 。。。。 。一个公司 ，， ，，，，最主要的事是什么 ？？？？？？时刻让你的产品力最强。。。 。。。。 。为什么 ？？？？？？只有的产品力最强 ，， ，，，，客户才会首选你 ，， ，，，，你才会有收入；；；；；；投资人才会给你钱 ，， ，，，，最优异的人才才会向你靠拢。。。 。。。。 。若是这一点你没做到 ，， ，，，，BB 别的毫无意义。。。 。。。。 。我创业 10 年 ，， ，，，，这是我得出来的最深刻教训。。。 。。。。 。行业正处冲刺期：容错率为 0现在的人形机械人处在什么阶段 ？？？？？？要害的竞争窗口期。。。 。。。。 。若是用一个更形象的比喻：像高考前的最后 3 个月 ，， ，，，，百米赛跑最后 2-3 秒。。。 。。。。 。这个阶段有一个特点：容错率很低。。。 。。。。 。就算你现在领先半个身位 ，， ，，，，但只要一个小失误——就会被反超。。。 。。。。 。并且一步跟不上 ，， ，，，，步步跟不上。。。 。。。。 。为什么 ？？？？？？由于这个行业的几个焦点变量 ，， ，，，，已经基本确定：大模子能力在收敛（OpenAI、Google、Anthropic 等） ，， ，，，，硬件蹊径逐渐清晰（电机、减速器、传感器） ，， ，，，，供应链在快速成熟。。。 。。。。 。真正决议输赢的 ，， ，，，，是两件事：工程能力 + 产品打磨能力。。。 。。。。 。这两件事 ，， ，，，，没有任何捷径。。。 。。。。 。以宇树科技为例 ，， ，，，，许多人以为它是一下子冒出来的 ，， ，，，，着实人家 2016 年建设 ，， ，，，，干了 10 年苦活累活脏活。。。 。。。。 。别盲目找人找钱找偏向许多人会说：首创人最主要的事情 ，， ，，，，是找人、找钱、找偏向。。。 。。。。 。这句话对 ，， ，，，，但只说了一半。。。 。。。。 。着实 ，， ，，，，这三个行动 ，， ，，，，应该有明确的触发条件。。。 。。。。 。1、什么时间该找人 ？？？？？？当你发明：若是有人比你还能提升产品力 ，， ，，，，你就去找人；；；；；；不然 ，， ，，，，就是堆人头。。。 。。。。 。2、什么时间该融资 ？？？？？？当你发明：钱成为提升产品力的焦点要素 ，， ，，，，你就去融。。。 。。。。 。不然 ，， ，，，，就是拿钱买焦虑。。。 。。。。 。3、什么时间该扩偏向 ？？？？？？当你发明：新偏向能反哺产品力 ，， ，，，，你再去找偏向。。。 。。。。 。不然 ，， ，，，，就是战略漂移。。。 。。。。 。我见过许多公司 ，， ，，，，在很小的时间反而很强 ，， ，，，，规模一旦扩大 ，， ，，，，就是走向平庸的最先。。。 。。。。 。为什么 ？？？？？？首创人干别的事去了 ，， ，，，，产品力不领先了 ，， ，，，，大厦将倾。。。 。。。。 。总结一句话：首创人的所有行动 ，， ，，，，都要指向 " 产品更强 "。。。 。。。。 。不然就是无效起劲。。。 。。。。 。大而不强 ，， ，，，，很危险公司做大做强的路径 ，， ，，，，应该是先强后大。。。 。。。。 。现在许多人形机械人公司 ，， ，，，，可能正在反着来。。。 。。。。 。手里有许多钱 ，， ，，，，团队整得很大 ，， ，，，，营业铺很广：手艺、产品、场景、生态、资源 ，， ，，，，全都要。。。 。。。。 � ？？？？？？雌鹄春苊� ，， ，，，，但仔细一想 ，， ，，，，有点危险。。。 。。。。 。就像去滑雪 ，， ，，，，儿童赛道都没滑明确 ，， ，，，，就上专业赛道了；；；；；；钢琴还没学会 ，， ，，，，就急着去学二胡了。。。 。。。。 。问题是：你的产品力 " 强 " 在哪 ？？？？？？最强的算法 ，， ，，，，最稳的控制系统 ，， ，，，，最优的本钱结构 ，， ，，，，照旧最成熟的场景落地能力 ？？？？？？这些没恒久建设好 ，， ，，，，那你做得越多 ，， ，，，，危害越大。。。 。。。。 。由于：规模 ，， ，，，，会放大一切问题。。。 。。。。 。我现在看到一些人形机械人公司 ，， ，，，，想做的事挺多的：一边在做底层手艺（模子、控制、感知） ，， ，，，，一边在做整机产品（人形机械人本体） ，， ，，，，一边在铺场景（工业、展厅、服务） ，， ，，，，同时还在开体验空间、做生态 ，， ，，，，甚至最先设基金、做投资。。。 。。。。 。好比智元机械人 ，， ，，，，公司还在一连融资时 ，， ，，，，就设立了数支股权基金（含直投） ，， ，，，，去结构传感器、执行器、具身模子等上下游环节。。。 。。。。 。这些行动自己没有问题 ，， ，，，，甚至可以说 " 很标准 " ，， ，，，，但取决于什么时间做：是先做强再做大 ，， ，，，，照旧先做大后做强 ？？？？？？资源容易让人膨胀为什么会泛起这种情形 ？？？？？？一个很现实的缘故原由是：钱太多了。。。 。。。。 。已往一年 ，， ，，，，人形机械人赛道融资很是麋集：外洋的 Figure AI ，， ，，，，单轮融资高达数亿美元；；；；；；海内多家公司 ，， ，，，，也在 3-6 个月内完成多轮融资 ，， ，，，，金额动辄数亿、数十亿元人民币。。。 。。。。 。资源有热情 ，， ，，，，虽然是好事 ，， ，，，，但也会带来一个副作用：让公司爆发错觉——可以同时做好许多事 "。。。 。。。。 。我们必需苏醒地熟悉到：许多资源 ，， ，，，，并不完全来自能力 ，， ，，，，而是来自时代盈利。。。 。。。。 。风口在的时间 ，， ，，，，你拿钱很容易；；；；；；但风已往之后 ，， ，，，，拼的就只剩产品力。。。 。。。。 。这个时间欠好好打造产品力 ，， ，，，，等风口已往 ，， ，，，，生涯的筹码会越来越少。。。 。。。。 。我现在有一个模糊的判断：那些 " 什么都做 " 的公司 ，， ，，，，反而容易落伍。。。 。。。。 。缘故原由很简朴：这个行业 ，， ，，，，不缺智慧人。。。 。。。。 。清华北大博士一堆 ，， ，，，，大厂配景的人一堆 ，， ，，，，外洋顶级实验室的人一堆。。。 。。。。 。你凭什么以为：机会都是你的 ？？？？？？你今天领先一点 ，， ，，，，别人很快就能追上；；；；；；你一旦分神 ，， ，，，，差别就会被反超。。。 。。。。 。在这种情形下：唯一的出路只有一个——在一个点上 ，， ，，，，做到极致 ，， ，，，，然后再去逐步扩张 ，， ，，，，先做强再做大。。。 。。。。 。结语回到那条朋侪圈：我以为它最感动我的 ，， ，，，，不是 " 直接 " ，， ，，，，而是 " 榨取 "。。。 。。。。 。在一个所有人都在催你变大的情形里 ，， ，，，，他还在想一件事：我有没有把产品做到极致 ？？？？？？这件事 ，， ，，，，很难。。。 。。。。 。但也只有这件事 ，， ，，，，才真正决议生死。。。 。。。。 。以是我想给所有读者一句话：一切有利于产品变强的事情 ，， ，，，，都是头等大事。。。 。。。。 。一切疏散你注重力的事情 ，， ，，，，哪怕再主要 ，， ，，，，也要榨取。。。 。。。。 。本文不组成任何投资建议。。。 。。。。 。
本文链接：?/p/Products/8845596.shtml
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