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36 氪获悉，，，，， ，，国泰海通宣布研报称，，，，， ，，美妆行业 26Q1 社零 / 线上 GMV 同比增添 6%、7%，，，，， ，，彩妆、美发体现亮眼，，，，， ，，护肤承压，，，，， ，，外资高端边际回暖 ；； ；；；美护板块估值逐步进入击球区、关注 Q2 大促体现 。。 。。。。。。展望 2026 年，，，，， ，，美妆大盘有望延续稳健增添，，，，， ，，板块因产品立异较多且国货组织效率较高、恒久呈崛起趋势，，，，， ，，生长属性显着，，，，， ，，建议自下而上优选产品及品牌势能较强下高速生长，，，，， ，，以及产品及渠道转变下具备修复弹性的标的 。。 。。。。。。建议增持：1 ) 基本面强劲的高生长标的 ；； ；；；2 ) 底部改善标的 。。 。。。。。。