加油可以再等等！油价即将调解
继首创人张勇回归后，，，， ，， ，海底捞最牛服务员杨利娟也回来了。。 。。。。 。4 月 15 日晚，，，， ，， ，特海国际宣布通告，，，， ，， ，46 岁的杨利娟已辞任公司执行董事兼 CEO，，，， ，， ，并将重返海底捞，，，， ，， ，统筹推动其多品牌孵化战略 " 红石榴妄想 "。。 。。。。 。而就在三个月前，，，， ，， ，海底捞首创人张勇刚刚重新出任 CEO。。 。。。。 。其时业内就传出，，，， ，， ，张勇回归或与 " 红石榴妄想 " 有关。。 。。。。 。种种迹象批注，，，， ，， ，多品牌已成为海底捞的主要战略之一。。 。。。。 。今年 3 月尾海底捞最新披露的 2025 年年报中也指出，，，， ，， ，去年海底捞集团正式进入 " 多品牌并行 " 的集团化运营新阶段，，，， ，， ，" 红石榴妄想 " 已由内部孵化转向市场扩张。。 。。。。 。而两位灵魂人物相继回归的背后，，，， ，， ，是海底捞不得不面临的谋划压力。。 。。。。 。最新的财报数据显示，，，， ，， ，2025 年海底捞实现营收 432.25 亿元，，，， ，， ，同比仅微增 1.1%，，，， ，， ，相较于 2023 年 33.55%、2024 年 3.14% 的增速，，，， ，， ，放缓趋势极为显着；；；；；；；；归母净利润为 40.50 亿元，，，， ，， ，同比下滑 14%，，，， ，， ，这也是近三年来企业净利润首次泛起下滑。。 。。。。 。多品牌战略显然被给予寻找第二增添曲线的厚望。。 。。。。 。阻止去年底，，，， ，， ，海底捞集团已运营 20 个涵盖海鲜大排档、寿司、西式轻食、小暖锅及中式快餐等细分领域的子品牌，，，， ，， ，共计 207 家餐厅。。 。。。。 。甚至，，，， ，， ，若是从 2012 年收购 U 鼎冒菜算起，，，， ，， ，海底捞的多品牌实验已一连凌驾 14 年，，，， ，， ，累计孵化和收购的副牌凌驾 40 个。。 。。。。 。但无论从财务孝顺，，，， ，， ，照旧用户心智上来看，，，， ，， ，这些新品牌仍未能形成第二增添曲线。。 。。。。 。作为中国市值最高的餐饮企业，，，， ，， ，海底捞有一套自己奇异的要领论，，，， ，， ，这些要领论包括极致服务、师徒制、扁平化管理、人性化看待员工等。。 。。。。 。一度被全行业争相效仿，，，， ，， ，但乐成者寥寥。。 。。。。 。" 海底捞你学不会 " 也早已逾越书名，，，， ，， ，成为业内一句心照不宣的戏谑。。 。。。。 � ？？？ ？？？ ？膳�，，，， ，， ，海底捞自己也没能把这套乐成的要领论，，，， ，， ，复刻到其他新品牌和新品类。。 。。。。 。现在，，，， ，， ，就连张勇自己似乎也 " 学不会 " 海底捞了。。 。。。。 。A杨利娟的履历，，，， ，， ，险些就是一部海底捞的 " 活历史 "。。 。。。。 。1995 年，，，， ，， ，她加入海底捞，，，， ，， ，起点只是一名月薪 160 元的服务员，，，， ，， ，彼时的海底捞也刚刚建设一年。。 。。。。 � ？？？ ？？？ ？孔旁悼细珊秃５桌掏晟频奶嵘低�，，，， ，， ，她一步步走上领班、店司理、小区司理、大区司理等位置。。 。。。。 。直到 2018 年升任首席营运官，，，， ，， ，2022 年 3 月正式成为海底捞 CEO，，，， ，， ，迎来职业高光时刻。。 。。。。 。2021 年，，，， ，， ，她还登上《胡润中国职业司理人榜》，，，， ，， ，身家 125 亿元，，，， ，， ，" 最牛服务员 " 的标签即是谁人时间贴到她身上的。。 。。。。 。作为张勇的 " 大徒弟 "，，，， ，， ，杨利娟是张勇手把手作育出来的，，，， ，， ，是张勇最信任的高管。。 。。。。 。就连海底捞上市，，，， ，， ，张勇也是带着杨利娟配合敲钟的。。 。。。。 。在海底捞 30 年，，，， ，， ，险些历次要害战争都有她的身影，，，， ，， ，杨利娟也素有 " 救火队长 " 之称。。 。。。。 。2021 年，，，， ，， ，海底捞深陷盲目扩张危�；；；；；；；�，，，， ，， ，她临危受命主导 " 啄木鸟妄想 "，，，， ，， ，坚决关闭 300 家低效门店。。 。。。。 。这一仗不但让捞在 2022 年乐成扭亏为盈，，，， ，， ，更在 2023 年交出了 44.95 亿元净利润的效果单。。 。。。。 。另一场救火则爆发在 2024 年，，，， ，， ，她被调去认真外洋营业，，，， ，， ，担当特海国际 CEO，，，， ，， ，同样在短时间内推动外洋板块实现了扭亏。。 。。。。 。杨利娟的超强执行力，，，， ，， ，和喜欢 " 瞻仰星空 "，，，， ，， ，制订战略的张勇正好形成互补。。 。。。。 。眼下，，，， ，， ，张勇回归，，，， ，， ，" 红石榴妄想 " 也从内部孵化转向市场扩张，，，， ，， ，这意味着它不再是小规模的试错，，，， ，， ，而是需要集团层面的资源协调、标准建设和品牌管理。。 。。。。 。他需要一个绝对值得信任的 " 大管家 " 来统筹全局，，，， ，， ，这恰恰是杨利娟最善于的事儿。。 。。。。 。从一线生长起来的她，，，， ，， ，既能在危�；；；；；；；兴醵陶�，，，， ，， ，也能推动新营业从 0 到 1 规模�；；；；；；；粗�。。 。。。。 。更主要的是，，，， ，， ，在长达 30 年的并肩作战中，，，， ，， ，张勇和杨利娟之间早已形成信任与默契。。 。。。。 。另一方面，，，， ，， ，最近海底捞也正身陷舆论风波。。 。。。。 。一周前，，，， ，， ，海底捞被曝光保存门店强制员工自掏腰包购置礼物讨好主顾的情形，，，， ，， ，随后公司启动天下排查，，，， ，， ，共发明 4 起类似案件，，，， ，， ，涉及金额千余元。。 。。。。 。海底捞果真致歉，，，， ，， ，将责任直指董事会——太过放权、弱化总部、审核极端，，，， ，， ，导致压力层层转嫁下层。。 。。。。 。值得注重的是，，，， ，， ，张勇的名字除了泛起在他回归董事长的通告中，，，， ，， ，第二次即是泛起在这份致歉通告上，，，， ，， ，转达中明确：" 公司 CEO 将向四位伙伴直接致歉 "。。 。。。。 。这场风波的泉源，，，， ，， ，恰恰在于组织管理的失控。。 。。。。 。要修复这套系统，，，， ，， ，张勇需要的不但是一个执行者，，，， ，， ，更是一个能从一线视角洞察问题，，，， ，， ，并有权威举行整理的人。。 。。。。 。一边是亟待破局的多品牌战略，，，， ，， ，另一边则是袒露出的组织管理危�；；；；；；；�。。 。。。。 。能同时应对这两大挑战的人，，，， ，， ，似乎非杨利娟莫属。。 。。。。 。B杨利娟的回归，，，， ，， ，也坐实了海底捞对多品牌的重押。。 。。。。 。已往一年，，，， ，， ，险些每隔几周，，，， ，， ，都会传出海底捞开出新品牌的新闻。。 。。。。 � ？？？ ？？？ ？救狻⒄Α⒑Ｏ蚀笈诺怠⑻撬獭钡� 2025 年，，，， ，， ，这些新品牌的总营收仅为 15.21 亿元，，，， ，， ，在集团 432 亿的总盘子里占比仅约 3.5%。。 。。。。 。无论从财务孝顺照旧市场声量来看，，，， ，， ，都难言乐成。。 。。。。 。为何被全行业奉为圭臬、要领论被写成教科书的海底捞，，，， ，， ，偏偏 " 学不会 " 自己 ？？？ ？？？ ？海底捞最能被用户感知的优势是极致服务，，，， ，， ，但这套系统需要高昂的人力本钱、重大的培训与激励制度来支持。。 。。。。 。海底捞的乐成，，，， ，， ，实质上是将 " 服务 " 这种难以标准化的体验，，，， ，， ，通过强盛的组织管理做到了极致，，，， ，， ，并让消耗者愿意为此付费。。 。。。。 。放在 " 高客单价、高毛利、强社交 " 的暖锅正餐场景之上，，，， ，， ，本钱轻松笼罩，，，， ，， ，并最终转化为品牌溢价和主顾忠诚。。 。。。。 。但当这套 " 重资产、重体验 " 的模子试图进入快餐、面馆和小吃等赛道时，，，， ，， ，本钱结构会连忙崩塌。。 。。。。 。这就是为什么海底捞早年那些 " 十八汆 "" 捞派有面儿 " 之类的快餐副牌会三军淹没。。 。。。。 。面馆赛道早已是一片红海，，，， ，， ，海底捞为了控制本钱不得不 " 去服务化 "，，，， ，， ，而在一片红海中没有自己的差别化优势，，，， ，， ，泯然于众便成了一定。。 。。。。 。毫无疑问，，，， ，， ，暖锅是中餐里最好做的品类，，，， ，， ，标准化水平高、对厨师依赖低、社交属性强、毛利空间大。。 。。。。 。但做暖锅乐成的人，，，， ，， ，未必做得好炒菜，，，， ，， ，更未必做得好快餐。。 。。。。 。在餐饮行业，，，， ，， ，品类决议模式。。 。。。。 。即便都是 " 用饭 "，，，， ，， ，暖锅、快餐、正餐、小吃的运营逻辑、供应链系统、人才模子以致营销打法都天差地别。。 。。。。 。每个品类都有其奇异的 " 密码 "，，，， ，， ，乐成跨品类意味着险些要重修一整套完整的运营系统，，，， ，， ，而非能力的简朴平移。。 。。。。 。这也是为什么西贝的贾国龙十年实验九个品牌，，，， ，， ，交了十亿学费，，，， ，， ，同样也没能复制乐成下一个 " 西贝 "，，，， ，， ，最后不得不认可 " 做快餐我是失败者 "。。 。。。。 。餐饮这行，，，， ，， ，十店九亏，，，， ，， ，十创九死。。 。。。。 。一个品牌能跑出来，，，， ，， ，往往是品类窗口期、首创人基因、团队执行力、资源情形，，，， ，， ，甚至运气，，，， ，， ，多重因素叠加的效果。。 。。。。 。海底捞的崛起，，，， ，， ，恰恰遇上了中国购物中心盈利和消耗升级的浪潮，，，， ，， ，那时间 " 服务好 " 就是最大的差别化，，，， ，， ，主顾愿意为此排队三小时。。 。。。。 。现在消耗降级，，，， ，， ，年轻人最先嫌太过服务 " 社死 "，，，， ，， ，每个细分赛道都挤满了人，，，， ，， ，竞争烈度与昔时不可同日而语。。 。。。。 。就算把昔时的海底捞原封不动搬到今天，，，， ，， ，也未必能再火一次。。 。。。。 。C虽然，，，， ，， ，我们并不是说海底捞的副牌都没有潜力。。 。。。。 。海底捞一众副牌里，，，， ，， ，跑得最快的是 " 焰请烤肉铺子 "，，，， ，， ，门店数已突破 80 家。。 。。。。 。这也是最具有海底捞基因的副牌，，，， ，， ，人均消耗和暖锅差未几，，，， ，， ，在 100-110 元左右，，，， ，， ，同时还免费提供洗头、编小辫、舞蹈演出等服务。。 。。。。 。但整体而言，，，， ，， ，海底捞副牌涉足品类多达二十余个，，，， ，， ，这种 " 广撒网 " 式的结构，，，， ，， ，导致资源与注重力被疏散。。 。。。。 。与其周围出击，，，， ，， ，不如更集中地在主业深耕，，，， ，， ，或聚焦少数优势副牌加速实现市场化和规模�；；；；；；；�。。 。。。。 。已往一年，，，， ，， ，海底捞既推出了人均 300 元的 " 臻选店 "，，，， ，， ，还收购了主打性价比的 " 抬高高 " 旋转小暖锅，，，， ，， ，构建了一个涵盖高、中、低全价钱带的 " 暖锅帝国 "。。 。。。。 。�；；；；；；；毓橹饕�，，，， ，， ，依然能做大做强。。 。。。。 。麦当劳也曾有过一段 " 多品牌迷失期 "，，，， ，， ，旗下曾拥有 Chipotle、Donatos Pizza、Boston Market 等多个品牌。。 。。。。 。但最终，，，， ，， ，麦当劳出售了其他品牌，，，， ，， ，重新聚焦于 " 汉堡 " 这一焦点主业，，，， ，， ，但这并不延伸其成为全球餐饮巨头。。 。。。。 。关于餐饮企业而言，，，， ，， ，主业见顶，，，， ，， ，寻找第二曲线并没有错，，，， ，， ，但第二曲线不止多品牌这一条路。。 。。。。 。海底捞就通太过拆上下游焦点能力打造出颐海国际、特海国际两家上市公司，，，， ，， ，并将蜀海供应链等部分市场化，，，， ，， ，形成稳健的第二增添曲线。。 。。。。 。而另一个基础的问题是，，，， ，， ，海底捞的主业真的见顶了吗 ？？？ ？？？ ？从一二线都会的饱和度看，，，， ，， ，或许是。。 。。。。 。但从下沉市场和全球规模来看，，，， ，， ，海底捞在暖锅这个 "1" 上，，，， ，， ，尚未触及天花板。。 。。。。 。海底捞在 2024 年 3 月才正式开放加盟，，，， ，， ，争抢下沉市场。。 。。。。 。阻止 2025 年底，，，， ，， ，加盟餐厅共 79 家，，，， ，， ，年内新开 21 家，，，， ，， ，尚有 45 家自营餐厅转为加盟。。 。。。。 。加盟营业收入从 2024 年的 1671 万元增至 2.7 亿元。。 。。。。 。乍看增添迅速，，，， ，， ，但相较 1304 家自营门店的体量，，，， ，， ，79 家加盟店占比仅 5.7%，，，， ，， ，仍处于 " 小步试探 " 阶段。。 。。。。 。海底捞对加盟的把控堪称严苛。。 。。。。 。硬性指标上，，，， ，， ，不含贷款的可用资金不低于 1000 万元，，，， ，， ，还要有外地物业资源和企业管理履历。。 。。。。 � ？？？ ？？？ ？偶用艘荒甓�，，，， ，， ，超 2 万份申请中仅落地 79 家。。 。。。。 � ？？？ ？？？ Ｕト”澈笙匀皇嵌云放频恼涫�，，，， ，， ，但恒久看，，，， ，， ，若适度加速优质加盟拓展，，，， ，， ，既能降低扩张本钱，，，， ，， ，也能为下沉市场提速。。 。。。。 。事实，，，， ，， ，三线及以下都会已成为海底捞最大基本盘，，，， ，， ，门店 571 家、收入 155.8 亿元，，，， ，， ，占集团 41.6%。。 。。。。 。出海也是另一条主要的 " 第二曲线 "，，，， ，， ，其外洋营业平台特海国际已于 2022 年自力分拆上市。。 。。。。 。从业绩看，，，， ，， ，特海国际在杨利娟接手后确已扭亏为盈，，，， ，， ，2025 年营收同比增添 19.3%，，，， ，， ，谋划利润改善显着。。 。。。。 。但这更多是源于疫情时代受损门店的修复及运营效率提升，，，， ，， ，而非规模的高速扩张。。 。。。。 。海底捞的外洋扩张也极为审慎，，，， ，， ，2025 年仅新开 13 家门店，，，， ，， ，阻止 2025 年底全球共 126 家，，，， ，， ，漫衍在 14 个国家。。 。。。。 。一方面，，，， ，， ，外洋市时势临高昂的人力与合规本钱，，，， ，， ，另一方面，，，， ，， ，外洋也难以复制其在海内的供应链本钱优势和营销效应，，，， ，， ，短期内难以孝顺显著增量。。 。。。。 。但无论怎样，，，， ，， ，摆在海底捞眼前的路，，，， ，， ，都不止 " 多品牌 " 这一条。。 。。。。 。